Det har været en turbulent tid Norwegian har været igennem på det seneste, men det norske flyselskab kan se frem til yderligere en periode med sikkerhedsbæltet spændt meget stramt. I dag afholdt selskabet generalforsamling for aktionærerne og fik opbakning til ledelsens redningsplan. En plan som dog gør ondt på aktionærerne. Der venter dog stadig store udfordringerne for selskabet i fremtiden.
Et godt stykke ude i overtiden lykkedes det igår for Norwegians ledelse af lave en aftale med de sidste obligationsejere om at konvertere obligationer til aktier og ganske kort tid før dagens generalforsamling kunne flyselskabet meddele, at de have en aftale på plads med leasingselskaberne, som ligeledes kunne konvertere gæld til aktier.
Fredag meldte flyselskabet ellers ud, at en af investeringsgrupperne havde afvist flyselskabets forslag til en konverteringsplan, men her lykkedes det altså at forhandle en løsning på plads søndag. Rent teknisk skal der dog først stemmes om godkendelse af denne plan d. 18. maj.
Aktionærer afgjorde Norwegians fremtid
I dag var det så de mange aktionærer, som Norwegian-chef, Jacob Schram, skulle få til at gå med på fremtidsplanerne. Her måtte mere end to tredjedele accepterer planerne om at deres investering blev devalueret kraftigt. De kan se frem til at blive devalueret med 95% i forhold til dagens aktiekurs og lægger man de enorme kursfald de senere måneder oven i dette, så er det altså ikke småpenge de ender med at tabe.
Aktionærer havde dog reelt ikke det store valg. Acceptér planerne eller gå konkurs.
Mange småaktionærer gjorde forhandlingerne svære
Et af Norwegians problemer var dog, at der ikke længere er nogle få store ejere af aktier i selskabet. Tidligere ejede grundlægger Bjørn Kjos en betydelig andel af flyselskabet, men han har solgt store dele af sine aktier. Største ejer er i dag Folketrygdsfondet, som ejer omkring 8%. Resten af aktierne er fordelt på over 50.000 andre småaktionærer. Dermed er Norwegian blevet en rigtig folkeaktie.
Den brede opbakning i ejerkredsen er naturligvis et klap på skulderen til flyselskabet, men det er også en udfordring med så mange ejere når man forsøger at forhandle en redningspakke hjem. Havde der været tale om få store ejere, så kunne man få forhandlet og afklaret en løsning inden generalforsamlingen, men med så mange forskellige ejere er det ganske enkelt ikke muligt.
Småaktionærer ændrede mening
En gruppe af små-aktionærer havde ellers lagt op til at de ikke ville bakke op om Norwegian-ledelsens plan. Men efter at den tidligere storejer og grundlægger, Bjørn Kjos, havde været i kontakt med dem, så ændrede de i weekenden holdning og meldte ud at de ville bakke op. Han har angiveligt gjort det klart for dem at alternativet var konkurs.
Det var en generalforsamling, som var en rigtig skæbnetime for det norske flyselskab.
Aktionærer godkendte krisepakken
Omkring kl. 10.00 i dag stemte omkring 90% af aktionærerne så ja til ledelsens redningsplan.
Det betyder altså at deres aktier i fremtiden kun har en værdi på omkring 5% af dagens kurs når gæld og andre forpligtelser omdannes til aktier i flyselskabet.
Stadig udfordringer forude
Udover obligationsejerne og aktieejerne, så skulle Norwegian også have en aftale på plads med leasingselskaberne, som også skulle acceptere at store dele af deres tilgodehavender bliver omdannet til aktier.
Der er altså rigtigt mange brikker som skulle falde på plads for at Norwegian kan overleve den nuværende krise.
Men selvom sol og vind står optimalt for Norwegian i forhandlingerne med kreditorer, långivere og aktionærer, så er der stadig store udfordringer forude for det norske flyselskab.
Ledelsen skal stadig skaffe mange flere penge til fremtidig overlevelse via en aktieemmission. Men de får også adgang til en lånegaranti fra den norske stat. Her er der dog tale om lån der skal betales tilbage på et senere tidspunkt og det kan blive dyrt.
Er der mere statslig hjælp på vej?
Den norske regering har luftet mulighederne for at de kan komme med yderligere hjælpepakker til luftfarten i Norge. Men de er forpligtet til at de skal behandle alle flyselskaber lige, så der er nok ingen tvivl om at de – i første omgang – afventer om Norwegian klarede at få opbakning til deres redningsplan blandt investorerne. Hvilken hjælp som den norske stat skal komme med kan også afhænge meget af hvordan luftfarten ser ud i Norge i fremtiden. Bliver det med eller uden Norwegian?
Med den omfattende krise, som luftfarten befinder sig i lige nu, så må vi antage at det sagtens kan blive aktuelt at der kommer mere statshjælp til luftfarten. Forhåbentligt som reelle tilskud og ikke blot som lånegarantier.
Norwegian i fremtiden?
Som en del af redningsplanen, så har Norwegian-ledelsen været ganske klar omkring at “New Norwegian” bliver en noget anden størrelse end det flyselskab vi har set hidtil.
Fokus bliver på ruten i Skandinavien og vi kan ganske sikkert forvente langt færre langruter i fremtiden – hvis overhovedet nogen. Man kan vel sige, at Norwegian går “back to basic” og den forretningsmodel, som de havde så stor succes med oprindeligt.
Men uanset opbakning fra aktionærer, leasingselskaber og långivere, så har Norwegian rigtig lang vej igen før de kan blive et rentabelt og stabilt flyselskab.
I første omgang skal de – som alle andre flyselskaber – overleve den nuværende Corona-krise. Her er det stadig meget usikkert hvornår flytrafikken og – ikke mindst – efterspørgslen kommer tilbage igen. Mange i branchen taler om at det kan tage 3-4 år inden vi når en efterspørgsel på flybilletter som tilsvarer 2019.
Afhængigt at varigheden på Corona-krisen, så vil det også i lang tid fremover koste enorme summer for Norwegian at have flyene stående på jorden.
Første af mange skridt mod overlevelse
Dagens opbakning fra aktionærerne var et yderst vigtigt første skridt på vejen mod overlevelse. Men der venter rigtigt mange og tunge skridt forude for Norwegian-ledelsen hvis de skal lykkes med deres plan.
Følg også FinalCall.travel på Facebook, så går du ikke glip af de vigtigste nyheder
Husk at du kan blive medlem af vores lukkede Facebook-gruppe for alle, som rejser mere end gennemsnittet. Svar blot på de tre spørgsmål vi stiller dig ved tilmelding. Tilmeld dig Frequent Traveler Danmark her.
